周四指数出现调整，创业板指跌幅较大，个股超3000家下跌。AI板块调整，景点旅游、酒店餐饮、CRO等领涨，CPO、半导体等领跌。截至收盘，上证指数报3318.36点，跌0.27%；深证成指报11739.84点，跌1.21%；创业板指报2405.76点，跌0.97%；沪深300报4068.98点，跌0.69%；上证50报2670.01点，涨0.16%；中证500报6404.65点，跌0.60%；中证1000报6966.82点，跌0.77%。两市合计成交11368.41亿元股票单向杠杆，北向资金净流出0.87亿元。

汇通财经APP讯——COT报告显示了美国期货市场中不同的参与者群体的净多头头寸和净空头头寸，可作为分析市场的情绪指标。该报告的发布日与其记录的交易员实际持仓之间存在3天的滞后期。该报告在星期五发布，但其中只有星期二的数据。就公布时间而言，它更适合长期交易者。

美元仓位

美元头寸继续显示出复杂的信号。所有美元期货和G10外汇的净多头敞口连续第二周下降，资产管理公司也削减了多头头寸。然而股票单向杠杆，大型投机者实际上转而持有净多头头寸。

交易者喜欢二元结果，因为它可以提供清晰的预期和更清晰的趋势。然而，交易员仓位的差异可能归因于这样一个事实，即交易员正在努力应对更长时间内更高的利率，以及降息的希望。

也许我们最好还是关注美元的整体头寸，就在两周前，美元的净多头敞口达到了近五年来的最高水平。这是对一种极端情绪的警告。

总的来说，我认为美元目前已经见顶，通胀最终会有所表现。只是交易员想要的太多太快，对每一条信息的反应都明显倾向于疲软的数据和降息。

欧元期货仓位

欧元/美元的仓位进一步加剧了美元辩论的混乱。大型投机者在仅仅两周的净空头头寸后，转为净多头头寸。或许人们对欧洲央行今年是否有降息两次的回旋余地感到有些紧张。如果交易员支持欧元，这意味着美元指数的下行潜力可能有限，因为欧元在美元指数篮子中约占57%。

日元期货仓位

日元期货出现了明显的模式；多头和空头正在削减对它的敞口。资产管理公司和大型投机者上周结束空头押注的速度比前一周快得多，上周多头押注也明显减少。从日本央行已被证实两次干预的角度来看，这是有道理的，这使得日元成为一些人的烫手山芋。

但上周COT数据中真正引人注目的是，大型投机者以2020年3月以来最快的每周速度削减了他们的总空头敞口。尽管资产管理公司仅以2023年7月以来的最快速度进行了削减，但多头也以类似的速度被剔除，以显示投机者对日元的兴趣有所减弱。与此同时，所有期货合约的未平仓合约都出现了下降。

WTI原油期货仓位

期货交易商继续增加对WTI原油期货的净空头敞口，尽管油价本周收盘持平。大型投机者和资产管理公司的空头增加，多头减少，这表明预计未来价格会走弱。

然而，WTI原油期货上周五在测试80美元后迅速遭遇抛售，暗示近期阻力强劲。但当我们看到油价从4月份的高点到上周的低点回撤超过12%时，我的观点仍然是，在适当的时候，至少会暂时反弹到80美元以上。特别是美元进一步走软的话。